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倒閉、進場與轉型: 汽車金融究竟應該怎麽玩?

2018-06-09 07:37:53 21世紀經濟報道 
  本報記者 顧月 北京報道

  汽車金融,一半是海水,一半是火焰。

  一方面,據網貸之家統計,至2017年底,涉及車貸業務正常運營的P2P平臺數有545家,但至2018年4月銳減至332家,4個月大幅下降40%。

  另一方面,針對年輕人購車、深耕二三四線城市的汽車新零售業務則迅速崛起並獲得巨額融資,廠商金融也在快速進入,低首付購車分期和超低首付的汽車租賃業務看似一片藍海。

  一邊是批量倒閉,一邊是加速進入,被視為最大風口的車抵貸和以租代購,又該何去何從?

  二三四抵與生死局

  所謂車抵貸,就是車輛抵貸貸款,這是P2P民間資金的天下,也是汽車金融最初的風口。一位車貸平臺工作人員告訴21世紀經濟報道記者:“在民間傳統借貸中,車輛,尤其是豪車本就是有效抵押物,但資本和互聯網的介入將車抵貸線上化、大眾化、消費化了。”

  相比銀行貸款,民間資金為主的車抵貸業務利率自然較高。如車抵貸頭部平臺投哪網客服介紹:“一般一輛評估價為10萬元的全款車,借款額度約為8萬到9萬,日息萬4或萬5,最長可借3年。只要征信不是特別差一般都可以借款。服務費為借款額度的3%,一次性支付,如果逾期,則每逾期1天收取1%的逾期費,最多收3%,特殊情況可減免。”

  但實際上,在更多審核寬松的小平臺上,車抵貸年化利率多在18%以上,如逾期還需支付天價拖車費和逾期費,部分公司二抵、三抵甚至四抵都有,也為去年下半年開始車抵貸平臺大量關閉埋下了伏筆。

  網貸之家不完全統計顯示,今年前四個月從事車抵貸業務P2P平臺大幅減少200多家,不僅是小平臺倒閉,大平臺也難幸免。如曾排名車貸Top50強的“沃時貸”今年5月就宣布停止線上運營。沃時貸表示清算的原因是逾期和壞賬率增加、交易額及線下收益減少,以及備案延遲導致運營成本無法預估,並稱這主要是監管政策變化,即不準暴力催收和借款利息不得超過24%等。

  蘇寧金融研究院汽車金融首席研究員趙一洋認為,倒閉的P2P車貸平臺多數以“二抵貸”甚至“三抵貸”為主,即從事本就有抵押車的再次抵押。“此前還可以以高利息吃掉壞賬,出現壞賬公司還通過‘搶車’等方式處置不良放款,但監管要求嚴守36%防線和不得暴力催收後,壞賬自然爆發。”

  此外,監管今年開始推進的“打黑除惡”專項整治行動,也將車貸行業的“套路貸”、暴力催收、二押車等相關問題暴露在公眾面前。

  “車貸平臺大量增加後,競爭越來越激烈,渠道費用水漲船高。為搶奪市場,部分平臺將貸款底線一降再降,敢做二抵,甚至沒有任何保障的三抵、四抵,征信黑戶也做。”車貸行業資深從業者張明(化名)說,“如何風控呢?一高利息,但現在高利息做不了,24%年息下根本沒什麽利潤;二車輛屬於動產,誰搶到就可以率先處置回款,因此新聞上那些高速路奪車大戰、暴力催收、搶車鬥毆的,多數涉及的都是二抵、三抵車。”

  盈燦咨詢高級研究員張葉霞認為,車貸行業洗牌之際,車抵貸平臺要想做好此類業務,需深入某些特定人群,如與企業建立合作,為其職工提供車抵貸業務,增強對借款人監控力度,提升資產端質量。

  P2P車貸頭部平臺微貸網CEO姚宏近期也公開表示:“一方面全國有近2億多車主,每年有2000萬新車主加入,另一方面中國還有差不多1億的小微企業和個體戶。P2P車貸作為傳統金融的補充,有需求,服務是有價值的。”

  以租代購的中國實踐

  車抵貸行業日子不好過,目前的明星產品“以租代購”模式其實也經過中國化轉型。

  所謂“以租代購”,比如顧客看中一臺總價約12萬元的大眾朗逸,在4s店需首付50%並承擔保險、購置稅,可免息按揭24期(即首付7萬元,月供2500元),但通過“以租代購”模式,可首付1萬元,月付2300元左右,繳納5%-10%的保證金(可退、可抵扣租金或購車款)和一定手續費即可,一年租期到期後,顧客可以選擇四種方案,即尾款購車、分期購車、續租或退車,也就是業內常說的1+3模式。

  實際上,2015年1+3模式進入中國之初,一年租期到期後,顧客的確可自由選擇上述四種方案。但很快,中國資本就發現,如果顧客選擇退車或續租基本就是虧損。

  以上述大眾朗逸為例,12萬元的車輛使用一年後,在沒有發生事故、外觀保存完整,公裏數不太多的情況下,折扣率在20%左右,即差價24000元,而顧客一年付了37600元租金,但除此之外,公司還需支付員工工資、渠道費、門店費和資金利息。

  多位汽車金融行業從業者告訴記者,目前普遍渠道費加運營費成本超過8個點,即使在最理想的6個點情況下,只要資本成本超過5個點,妥妥虧,且現在哪裏去找5個點的資金?

  在此情況下,多家平臺悄悄取消了“退租”和“續約”選項。如宣傳為1+3模式的彈個車,明確標示部分車型不可退車、續租,易鑫僅可選擇尾款分期和尾款購車,大白汽車則是首付加4年分期。

  為何美國可以做好1+3模式,中國則名存實亡?趙一洋認為,美國汽車租賃由廠商主導,有新車、二手車、汽車租賃一條龍服務,對二手車價值評估也有一定標準,可以形成良好閉環,但中國汽車租賃目前由互聯網企業主導,在車源、渠道、資金來源等方面受限。

  雖然在中國,以租代購的最終目的還是消費者把車買下來,但以租代購與分期購車最大的不同,除了購車門檻更低外,更重要的是在汽車租賃的3到4年間,車的所有權是公司而非個人。這樣首先是降低風險,其次租賃公司還可以配套一系列保險、維修等服務,延長產業鏈,利潤也更豐厚。

  張葉霞認為,從當前競爭態勢來看,汽車金融平臺想要脫穎而出,最主要是尋求資金、流量、汽車服務等相關度最高的資源合作,或通過自身布局相關業務,延伸資產端,提高風控水平,提供更貼近消費者需求的汽車金融服務。
(責任編輯:趙艷萍 HF094)
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